■文/普惠资信项目组

中小企业是支撑大企业发展的强有力基础，也是一个地区经济快速成长的主要推动力。中小企业在东莞经济发展中的作用十分突出，截至2008年底，东莞工业类中小企业共有22650家，规模以上中小企业4940家，实现工业总产值5361.8亿元，占全市规模以上工业企业总产值的84.1%，中小企业已经成为东莞经济增长的主要动力。

一、东莞中小企业发展现状与主要困难

2009年，在全球金融危机的影响下，东莞外贸形势恶化，全年进出口总额大幅下降17%。外贸依存度高一直是东莞经济的显著特征，外贸形势的恶化严重影响着东莞工业的发展，尤其中小企业的生存和发展。截至2009年末，全市规模以上企业中，亏损企业达2272家，亏损面高达40%。（见表1）

东莞工业形势低迷源于外需的疲软，展望未来，外需形势难以快速好转，东莞企业尤其中小企业仍将面对恶劣的经营环境。在此背景下，资金链紧张成了中小企业发展的首要难题。

2009年下半年，普惠资信通过对大量出口工业企业的调查发现，在经济危机影响下，东莞主要支柱产业的中小企业订单减少，利润下滑，而经营成本却不断上升，此双重压力下，中小企业的财务状况逐步恶化，许多企业的现金流都十分紧张，中小企业对资金的需求更加迫切。

银行贷款是中小企业在发展过程中外部融资的最主要途径，但银行贷款投向中小企业的比例一直较低，即便在银行贷款猛增、相关政策对中小企业融资支持力度更大的2009年，此比例也只是略微提高，仅达到40%左右。也就是说，东莞中小企业用40%的银行贷款额创造出超过80%的产值。可见，东莞金融机构对本地的信贷支持力度不够。2008年底，东莞的存贷比仅为55%，不仅远低于全省和广州，也低于全国平均水平（见表2）。这说明部分银行将东莞存款转移到其他地区放贷，成为东莞资金“抽水机”。东莞信贷市场上，有绝对市场份额优势的本地银行东莞银行和东莞市农村商业银行（合计占全市贷款总额的30.43%），贷存比分别只有58.6%和55.3%，都处于较低水平，对本地企业融资的支持力度并不明显。

企业在融资过程中普遍遇到困难，中小规模企业尤为突出。根据《东莞民营企业融资难浅析》调查报告显示，东莞规模较大、发展较好的民营企业融资困难有所缓解，但中小规模的民营企业融资仍然十分困难。目前，东莞约75%的中小企业急需融资，但仅有30%能够成功融资。在融资难的因素中，缺乏融资渠道成了企业遇到的首要因素，比例达到44.20%，说明东莞目前的融资渠道还无法满足广大小企业的融资需求。调查还表明，东莞市中小企业资金缺口在500万元以下的占到了79.2%，说明大部分融资需求不能得到满足的企业是小企业。（见表3）

东莞企业的融资渠道还处于银行借款的初级阶段，资本市场的发展和利用程度很低。商业银行对东莞企业的融资供应不足，企业融资难问题是制约企业发展的关键因素，处于金融危机中的加工贸易企业的资金链更为紧张，企业的正常生产和转型升级因资金的限制而得不到开展。就目前而言，东莞金融市场的深化程度不高，企业的再融资能力不足。

为缓解中小企业融资难问题，东莞出台了各种政策措施，其支持力度和先进性在全国来看都是比较领先的，但是因为信息不对称等原因，这些政策的效果并未得到完全发挥。普惠资信认为，以某种方式构建通畅的信息交流和互动平台，引入较为专业的第三方参与信息征集调查、风险揭示和分类推荐，或许是缓解中小企业融资难问题的有益尝试，这对于促进中小企业发展、带动东莞经济恢复稳步增长有较大的现实意义。

二、东莞建立“评贷通”中小企业投融资平台的可行性

目前，中小企业投融资平台的相关政策以及其他地区的实践已较为丰富，东莞建立“评贷通”中小企业投融资平台具有较强的可行性。

（一）项目实施的政策环境

从政策层面来看，各级政府部门已充分认识到缓解中小企业融资难对促进中小企业发展的重要性，并着力拓宽中小企业融资渠道。“评贷通”的构建已具备良好的政策环境。

全国范围内，2003年1月1日，《中华人民共和国中小企业促进法》实施，在中小企业资金支持、创业扶持、技术创新、市场开拓和社会服务体系建设等方面做出了规定，为各地政府采取措施支持中小企业发展创造了良好的政策环境。2009年9月19日，国务院发布《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》，进一步强调了缓解中小企业融资困难对于促进中小企业发展的重要作用，并把拓宽中小企业融资渠道、推进中小企业信用制度建设作为其中的措施。2010年3月2日，工业和信息化部中小企业司郑昕副司长在“把脉内需主线、重塑IT价值”2010中国IT市场年会上再一次重申拓宽中小企业融资渠道、推进中小企业信用制度建设对促进中小企业发展的重要性。

在东莞，缓解中小企业融资难同样受到高度的重视。2008年11月5日发布的《关于解决我市中小企业融资难问题的指导意见》强调了采取多种灵活方式拓宽中小企业融资渠道的紧迫性。2008年底出台的“六个10亿元”扶持政策对缓解中小企业在金融风暴中的冲击起到了巨大的作用，其中“10亿元融资支持计划”更是直接推动了中小企业融资，推动了商业银行贷款向中小企业的倾斜，并降低了中小企业的融资成本。

（二）各地融资平台实施的情况

目前，中小企业融资平台已有先例。由于平台强大的生命力，在多个地区金融创新中的作用显著。

作为金融中心的深圳，中小企业融资平台运行较为成熟，在促进企业融资方面所起作用越来越大。2008年3月26日，深圳市中小企业投融资联盟成立，代表商业银行、担保机构、风险投资机构、证券公司、会计师事务所、律师事务所等行业的23家国内知名机构成为了首批签约成员。随着联盟的扩大，截至2009年1月15日，会员已增至31个。2008年11月21日，深圳市信用评级协会、深圳市信用协会在中国人民银行深圳市中心支行的指导下搭建的“评信通”中小企业融资平台启动，仅在2009年深圳金博会开幕当日，深圳市安捷伦电子科技有限公司等四家企业便通过平台获得了金额超过1500万的贷款合同。

随着金融创新步伐的加快，东莞亦已出现了中小企业融资平台，并取得了一定的成果。2007年底，东莞中小企业局与中国出口信用保险公司广东分公司联合搭建“东莞市中小企业政策性融资平台”。截止2008年11月，平台累计为81家企业提供共35.5亿元的贸易保障业务，其中出口企业52家，提供贸易保障金额28.9亿元；国内贸易企业29家，提供贸易保障金额6.6亿元。累计带动银行融资达20.5亿元人民币。

此外，全国多个地区亦正在对中小企业融资平台的构建进行探索。如在重庆，全国担保委发起成立的中小企业投融资联盟筹委会于2009年11月22日揭牌，并于2010年第一季度正式运行。

作为金融创新的制度化建设，中小企业融资平台的发展潜力巨大。

（三）中小企业融资平台缓解融资难的理论分析

融资难问题的出现，与中小企业自身的经营特征有着很大的关系。一般来说，中小企业资金需求金额较低、经营风险较高、财务管理不规范，而这均不利于中小企业获得融资：中小企业融资金额较低，意味着投资方在进行中小企业融资业务时所获收益也较低，从而较难激励投资方开展业务；中小企业经营风险较高，降低了投资方给予融资的意愿以及获得融资的可能性；财务管理规范性较弱，使投资方调查难度较大，提高了其交易成本，这反过来就使得投资方在面对中小企业融资时积极性较低。从本质上来看，在投资方资金有限的前提下，投资方不倾向对中小企业融资的根本原因其实是收益较低但成本较高。因此，融资难问题一直难以解决。

融资难问题的缓解只能从降低交易成本这一方面去入手，“评贷通”的构建是一个可行的方法。

若按照融资能力作为划分的话，企业大可分为如下四类：

除第一类企业外，二、三、四类企业在融资过程中均存在或多或少的障碍。从企业数量来看，第一类和第四类企业最少，第二、三类企业最多，总体呈两边少、中间多的格局。所以，企业融资难问题集中体现在第二、三类企业中。这两类企业在融资过程中不同程度地遇到困难，很大程度上是由资金供需双方信息不对称而引起。具体来说，不同企业的融资能力不同，而不同的投资方的评审标准亦不相同。企业选对适合自身条件的投资方及其融资产品才能确保融资成功并实现融资成本最小化。但现实是，企业并不确切了解投资方的融资产品以及对应的评审标准，企业进行融资往往麻木地去尝试。可想而知，许多企业在融资过程中并不会一帆风顺，时间耗费、融资成本上升、融资失败等现象常常发生。

构建“评贷通”则可大大促进第二、三类企业进行融资，从而大幅缓解企业融资难问题。“评贷通”本质上是一个融资中介平台，承担着融资项目核查以及融资项目推荐两大主要任务。信用评级结果的可重复使用，降低了融资需求向多个资金方连接时的调查成本和时间成本，融资方高昂的融资成本以及投资方高昂的调查成本都能得到大幅下降，从而实现企业融资难问题的缓解。

三、东莞“评贷通”中小企业投融资平台的主要功能和优势

“评贷通”中小企业投融资平台主要的服务对象为有融资需求的中小企业以及以银行、担保公司为代表的投资方。对于中小企业，平台提供融资咨询乃至投资方推荐的全流程服务；对于投资方，平台提供潜在客户筛选、推荐等服务。（具体服务内容见附录）

通过汇集融资方以及投资方，利用客观第三方专业的企业调查和风险评价能力，解决投融资双方信息不对称问题，降低融资交易成本，提高融资效率，缓解中小企业融资难是构建“评贷通”的核心功能。

具体而言，“评贷通”在融资过程中的优势主要体现在如下几方面：

l   以信用评级作为融资的通行证，减少中小企业融资过程中所走的弯路，降低企业融资成本，提高企业融资效率，缓解企业融资难问题；

l   为以银行、担保公司为代表的投资方推荐经专业资信评估公司筛选和实地考察过的优质企业，在提高投资方业务量的同时，促进投资方增加对中小企业的融资，缓解企业融资难问题；

l   “先服务，后收费”的服务模式，融资成功前不增加投融资双方的负担。

四、东莞“评贷通”中小企业投融资平台运作的流程建议

1.成为“评贷通”会员

申请成为融资方会员的企业和个人，须填报《“评贷通”必要信息采集表》；申请成为投资方联盟会员的须提供贷款产品清单及贷款获得条件。平台运作前期会员为免费制，并可获得普惠资信每月《分析师》的浏览权限。

2.提出需求申请

融资方填报《融资需求申请表》，阐述资金用途、融资金额、融资方式等信息；投资方填报《投资项目鉴定申请表》或《客户推荐服务申请表》，阐述需求。

3.进行信用评级，桥接投融资双方

对融资方签订《资信评级协议》及《融资咨询协议》等，进行信用评级，颁发《融资能力证书》（或信用等级证书）；与投资方（部分）签订《营销顾问协议》或《投资咨询协议》，桥接投融资双方。

4.协助资金供需双方达成合作，履行合约、支付费用

促进资金需求双方达成合作。若双方未能合作，信息进入普惠资信数据库继续配对。若双方合作成功，则履行合约，支付费用。

 

附录：东莞“评贷通”中小企业投融资平台所提供的服务

“评贷通”中小企业投融资平台所提供的服务主要有：信用调查与评级服务、投资咨询与业务推荐、信息咨询服务等。

l  信用调查与评级服务：即对融资方的还款能力和信用水平进行评估、出具评级报告。

l  投融资咨询与业务推荐服务：根据投资方的投资条件以及融资方的经营情况和信用水平，推荐合适的投融资双方进行配对撮合，并协助达成合作。

l  信息服务：根据投资方或融资方的需要，提供其所需要的宏观经济、区域经济、行业研究等信息服务。

l  项目跟踪服务：为投资方定期跟踪融资项目运作情况的服务。