■ 文/张华香

建筑行业是国民经济的支柱产业，是实现固定资产投资的最主要行业。由于管理体制的不健全和市场的不规范，建筑行业也面临着高竞争、低盈利、从紧的现金流等问题。建筑行业是典型的投资拉动型、政策主导型行业。在积极的财政政策的拉动下，基础设施建设施工领域市场需求旺盛，铁路、公路、城市轨道交通等建设领域行业景气度高涨。以土木工程为主业的大型建筑企业前景乐观。随着房地产市场的快速回暖，房屋建筑行业的景气度逐步回升。建筑行业整体需求得到恢复，景气度回升明显。

一、行业概况

（一）建筑业的范围及产业链

（二）行业特征

1、建筑业是典型的投资拉动型行业

2、除铁路、隧道建筑等部分子行业外，建筑行业整体竞争非常激烈

3、中小建筑企业现金流紧张

4、大型建筑企业高负债经营特征

（三）行业地位

二、经营环境分析

（一）宏观经济环境

（二）货币政策环境

（三）产业政策环境

1、《中长期铁路网规划（2008年调整）》

2、《资源节约环境友好型公路水路交通发展政策》

3、城市轨道建设规划

4、建筑业企业资质管理规定

5、有关加强建筑节能的法规条例

6、房地产行业的相关政策

（四）上游行业的影响分析

（五）下游行业需求分析

三、行业发展现状

（一）  土木工程建筑业高景气运行

（二）房屋建设的景气度逐步回升

四、行业竞争

（一）铁路建设竞争格局

（二）公路建设竞争格局

（三）轨道交通建设竞争格局

（四）房屋建筑竞争格局

五、行业内主要上市公司

（一）中国中铁股份有限公司

（二）中铁二局股份有限公司

（三）上海隧道工程股份有限公司

（四）中国建筑股份有限公司

（五）龙元建设集团股份有限公司

六、行业风险

（一）政策风险

（二）资金回笼风险

（三）竞争加剧风险

（四）成本风险

（五）质量、安全风险

（六）技术风险

（七）法律风险

七、行业前景

（一）土木工程建筑业发展空间广阔

（二）建筑行业的行业集中度将进一步提高

（三）建筑企业的多样化经营模式

（四）以BOT、BT参与项目运营的方式将显著增加

（五）建筑钢结构等新兴建筑形式保持快速增长